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农产品期货“冰火两重天” 波动风险需谨防

2019-06-26 来源:中国新闻网  浏览:    关键词:期货,农产品期货,棉花,国际金融报

近日,农产品期货动摇较大,不同种类期货行情分化明显,呈现“冰火两重天”态势。

“火”的是,苹果期货、豆一期货也节节攀高;新种类的红枣期货一马抢先,从5月13日开盘涨停后,至5月17日仍持续上升走势。

而“冰”的是,棉花、棉纱纺织类期货惨遭“寒流”,市场看空心情明显。

业内人士通知《国际金融报》记者,受天气、贸易战争等风险性事情影响,农产品期货行情动摇较大,市场心情表现分化。

投资者应当谨防短期“过山车”行情动摇风险,理性投资。

食品类期价“艳阳高涨”截至5月17日,红枣主力合约1910收9755元/吨,涨幅0.05%,成交量83万手。

事实上,自4月30日上市买卖以来,红枣期货合约经短暂的价钱下调之后,近期呈现暴力上涨。

究其背后的缘由,弘业研讨院相关剖析师对《国际金融报》记者表示:“红枣期货价钱上升主要缘由在于结构性供给缺乏问题较为突出。

”所谓结构性供给缺乏是指优质、满足交割条件的红枣量相对缺乏,使得投资者关于期货市场交割品的供给存疑,在此方面做起文章。

另外,近期南疆产区呈现了较严重的恶劣天气,从而引发了市场对红枣产量的担忧,这对红枣期货价钱起到了部分支撑作用。

除了红枣期货,苹果期货也表现不俗。

就5月15日而言,苹果期货主力合约1910 9471元/吨,盘中创新高。

截止5月17日收盘,苹果期货主力合约1910报收9395元/吨。

就“吃不起”的苹果而言,瑞达期货王翠冰表示,由于新果上市还有一段时间,供需偏紧对存货商挺价信念十足。

在减产的背景下,产区苹果冷库贮藏库存偏低,目前市场上苹果供给小于需求,这对后市苹果价钱构成一定的支撑。

豆类期货价钱上涨则主要遭到市场担忧心情的提振。

5月9日开盘,国内大宗商品中的豆类期货走势动摇较大。

豆粕主力合约1909收盘报 2690元/吨,盘中一度至2706元/吨,创阶段性新高,日内涨幅3.26%,成交量421万手。

而5月17日,豆粕主力合约1909盘中冲击2751元/吨,创下半年内新高。

瑞达期货农产组以为,中美贸易摩擦升级,刺激豆粕高开上涨,短期中美关系变化主导盘面动摇。

美豆下跌使得套盘利润较高,对期价构成压力,而且供给源已从美国转向南美,南美丰产前景正在兑现,2019年二季度大豆整体到港量水平预期抬高。

另外,猪瘟限制饲料需求增长,估量豆粕库存迟缓上升,使得上涨幅度遭到一定限制。

纺织类期价“过山车”不同于红枣、苹果、豆类的强势行情,近日纺织类期货遭遇重挫。

继5月13日双双跌停之后,5月14日,棉花期货再度跌停,主力合约1909收报13820元/吨,跌7.03%;棉纱期货主力合约2001盘中亦触及跌停,但随后翻开跌停板,收报22165元/吨,跌6.91%。

南华期货研讨所高级剖析师赵广钰表示,近期棉花、棉纱期货大跌的直接缘由是贸易慌张形势激化。

中美关系对棉花市场影响很大。

美国是全球最大棉花出口国,四分之三以上的国内产棉都用于出口,对中国消费市场严重依赖。

除了宏观要素外,赵广钰剖析棉花期价大跌还受其他两方面要素影响:一方面,最新的美国农业部报告上调了美国和印度棉花产量,招致外棉价钱下跌,也拖累国内棉花期价走势。

另一方面,在短期悲观心情驱动下,棉花期货各合约价钱击穿长周期技术支撑,而在支撑之上树立的多单恐慌性离场也放大了价钱跌幅。

宝城期货农产品剖析师毕慧也称:“市场预期变化和资金进出场速度明显加快,令农产品期货动摇幅度扩展。

”近期部分农产品期货涨停、跌停表现主要是受突发性事情影响,在突发性事情引发市场预期发作转向之后,得到市场自我强化并取得更多资金认同。

有剖析人士指出,美国发布种植进度报告小幅推进外盘棉花反弹,但受制于宏观要素的影响,反弹力度有限。

国内受纺织行业转淡及宏观要素冲击,原资料采购热度显著降温。

盘面恐慌心情未减,虽小幅回暖,但持仓仍以出清为主。

“不倡议追涨杀跌本周动摇较大的棉花期货。

”赵广钰则指出,棉花当前遭到市场心情影响大幅下跌,但长期来看,下游棉纺企业产品订单总量不一定如市场预期的那么悲观。

另外,随着国储棉轮出殆尽,不扫除有借低价轮入的可能性。

短期来看,棉花价钱有可能因市场心情超跌而呈现报仇性反弹。

山回路转,5月15日棉花、棉纱期价呈现反弹。

5月17日周五收盘时,棉花期货主力合约1909小幅下跌,报收14085元/吨,成交量56万手,持仓50.8万手。

“短期受风险事情影响,多数农产品期货种类已抵达风险预期顶部,一旦风险心情回落,价钱变化也将随之回归自身基本面。

”毕慧表示。

5月14日下午,郑州商品买卖所发布风险提示函称,近期棉花、棉纱、红枣等种类期货价钱动摇较大,市场不肯定性要素较多,请各会员单位真实增强投资者教育微风险防备工作,提示投资者谨慎运作,理性投资。

从种类属性方面来看,南华期货研讨所高级剖析师赵广钰表示,农产品中除油脂油料、玉米淀粉同等一产业链的高相关性种类外,各种类的供需基本面相对独立,而农产品整体遭到宏观层面等系统性要素影响又较小,因而各种类间的联动性较低,容易呈现分化走势。

南华期货农产品总监边舒扬对《国际金融报》记者表示:“农产品的最大特性就是看天吃饭,天气对产量的影响总体是不可控的,因而在一些关键的时间点就会呈现天气炒作,直到最终定产,消费端在一些特殊状况下才会左右市场,普通状况下都是产量决议价钱。

”从目前来看,与工业品相比,农产品期货相关种类比较特殊中央主要有三点:第一,农产品相关种类多数关系到民生问题,国度的政策导向关于产业的展开起到长期而关键的作用。

常常政策面的变化决议了农产种类类的长期走势。

第二,种类产业链普遍较短,供需基本面研讨将占领愈加重要的位置,供给的变化决议了农产种类类的中期走势。

第三,农产品相关种类多数触及到种植到收获的过程,极端恶劣的天气将在短期内极大水平的影响到相关种类的产量,在短期内扭曲供需矛盾,驱动价钱的上涨或下跌。

因而,天气的变化决议了农产种类类的短期走势。

综合来看,相较于工业品,农产品期货愈加注重国度层面的政策导向,种类的基本供需状况以及短期主产区天气的变化状况,从而从长期、中期和短期三个层面综合判别种类价钱走势。

有剖析人士以为,正常状况下,农产品市场的需求是很稳定的,对价钱走势的研判重点应该放在供给端。

但在宏观面和资金面转好的状况下,农产品市场的需求是有望超预期的,供给端稍不如预期,价钱就易涨难跌;若供给端由于低收益或天灾要素大幅减少,那么该种类价钱就有望率先开启牛市。

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